Értékpapír-forgalmazók
Értékpapír-forgalmazók
Az egyes befektetők általában nincsenek abban. a helyzetben, hogy döntéseikhez naprakész figyelemmel tudják kísérni az értékpapírokat. Szükségük van tehát tanácsra, segítségre. Ezt. elsősorban az erre szakosodott' kisebb-nagyobb értékpapír-forgalmazó cégektől kaphatják, amelyek az értékpapír-piaci üzleteket is lebonyolíthatják.
Az értékpapír-forgalmazás – az értékpapírtörvény értelmében – engedélyhez kötött tevékenység, azaz csak olyan részvénytársaság vagy korlátolt felelősségű társaság végezheti, amelyik megfelel bizonyos törvényi feltételeknek (szükséges alaptőke, szakmai-személyi feltételek megléte, tárgyi-technikai felszereltség).
A törvény háromféle forgalmazási tevékenységet különböztet meg; ezek kockázattartalma, a velük szemben támasztott biztonsági előírások, a szakértőkkel szemben tanúsítható követelmények eltérnek egymástól:
– forgalombahozatali tevékenység, amelynek során az értékpapírok első, nyilvános felajánlása és értékesítése történik, többnyire egy új értékpapír-kibocsátás vagy alaptőke-emelés esetén. A forgalmazó cég készíti elő az akciót, állítja össze a kibocsátó társaság tevékenységéről informáló prospektust, szervezi az értékesítés különböző mozzanatait;
– kereskedelmi tevékenység, amelynek során a forgalmazó a saját nevében és saját számlájára köt üzletet az értékpapírpiacon;
– bizományosi tevékenység, amelynek során a forgalmazó az értékpapírpiacon a saját nevében, de nem a saját, hanem megbízója számlájára köt üzletet. Számláján csak a bizományosi díj jelenik meg.
A háromféle tevékenységre engedély külön-külön és együttesen is kérhető, s adható az Állami Értékpapír-felügyelettől (ÁÉF), amely a szervezet felett folyamatos törvényességi és piaci felügyeletet is ellát.
Az, hogy a különböző forgalmazóknak mely tevékenységek végzésére van engedélyük, határozza meg az általuk végezhető, vállalható üzletek milyenségét. Minden forgalmazó rendelkezik az ÁÉF által jóváhagyott és nyilvános üzletszabályzattal. Az ügyfelek ebből ismerhetik meg, hogy az adott forgalmazó mit és milyen feltételekkel vállal, milyen tipikus szerződésminták alapján dolgozik, s nem utolsósorban milyen díjtételeket, árakat alkalmaz. Mindenképpen érdemes, sőt ajánlott elkérni ezt az üzletszabályzatot, s ennek ismeretében kötni szerződést, hiszen ezzel sok félreértés, utólagos magyarázkodás, vita kerülhető el mindkét fél részéről.
Az értékpapírpiacon forgalmazó, közvetítő szervezetek két nagy köre található meg: a bankok; a pénzintézetek és az értékpapírtörvény szerint kizárólag értékpapír-forgalmazási tevékenységet végző társaságok.
Az értékpapírtörvény az értékpapír-forgalmazást a cégek kizárólagos tevékenységeként írja elő, de ez átmeneti időre, 1992 végéig a bankokra és a pénzintézetekre nem vonatkozik. A bankok lehetőséget kaptak rá, hogy ezen időszak alatt az értékpapír-forgalmazási tevékenységüket leépítsék vagy saját érdekeltségű önálló társaságot hozzanak létre erre a célra.
